清科研究中心數據顯示，在經濟不振導致國內VC/PE投資低迷的背景下，前三季度醫(yī)療器械行業(yè)投資仍穩(wěn)步推進，發(fā)生的24個投資案例中，啟明創(chuàng)投、華平投資、浩然資本、軟銀中國、天一資本等眾多業(yè)內知名機構積極參與。從投資類型來看，多數VC/PE更愿意投資成長期的醫(yī)療器械企業(yè)。在2012年的案例中，有11個投向了成長期企業(yè)、6個投向初創(chuàng)期企業(yè)、5個投向成熟期企業(yè)。這種投資動向與產業(yè)發(fā)展特點和投融資格局的完善息息相關。
相比醫(yī)藥研發(fā)類公司，醫(yī)療器械行業(yè)表現出開發(fā)周期短、投資回報快、風險系數低的投資優(yōu)勢，因而被VC/PE看好。軟銀中國一位投資合伙人表示，醫(yī)藥研發(fā)周期很長、風險很高，而基金的周期是有限的，因此對成長期的醫(yī)療器械企業(yè)會表現出較高熱情。
從宏觀環(huán)境看，醫(yī)療器械市場的快速成長則加速吸引資本駐入。美國華平投資集團執(zhí)行董事方敏此前表示，醫(yī)療器械真正的市場需求還遠遠沒有滿足。在美國，整個醫(yī)療器械上市公司的市值與制藥企業(yè)市值非常接近；而在中國，這一比例卻不到三分之一。
此外，國內醫(yī)藥生物投融資格局的完善也推動各路資本敢于加大對醫(yī)療器械的投資步伐。
業(yè)內人士表示，醫(yī)藥生物投融資機制的不足曾是制約國內醫(yī)藥產業(yè)壯大的巨大障礙，研發(fā)成果市場流通程度低，導致股權流通不夠順暢，部分VC/PE因此對初創(chuàng)期的企業(yè)望而卻步，使資本“接力”無法形成。
而隨著戰(zhàn)略性新興產業(yè)扶持舉措的落實，這種狀況正被扭轉，多元化的投融資渠道開始涌現，逐漸夯實VC/PE的投資信心。
數據顯示，資本市場對醫(yī)療器械行業(yè)的扶持已開始提速。上世紀，A股市場僅有華潤萬東一家醫(yī)療器械公司上市，進入21世紀，醫(yī)療器械上市公司的數量迅速增多，2010年前有6家公司上市，而進入“十二五”，僅2011年和2012年就有11家公司登陸A股資本市場，其中10家實現在創(chuàng)業(yè)板上市。退出渠道的暢通，無疑有助于VC/PE對醫(yī)療器械行業(yè)施展拳腳。
此外，投融資渠道的多元化將豐富醫(yī)療器械領域的投資主體。中國證券報記者了解到，國家開發(fā)銀行“十二五”期間對醫(yī)藥生物產業(yè)的融資將達到1000億元，而許多商業(yè)銀行業(yè)開始推出創(chuàng)新金融產品服務于醫(yī)療器械等科技型企業(yè)，如北京銀行2011年對醫(yī)藥生物產業(yè)的信貸額度達96億元，與政府部門、VC/PE、投資銀行等合作為企業(yè)提供服務支撐。醫(yī)療器械企業(yè)無疑將從中受益。
新三板的擴容也為扶持醫(yī)療器械產業(yè)發(fā)展提供了重要渠道，醫(yī)療器械公司新眼光成為擴容后首批登陸新三板的公司之一，其股東上海大學生創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海創(chuàng)業(yè)接力投資中心等的亮相，一定程度上提高了各路資本對醫(yī)療器械投資的熱度。
